GLP-1 赛道已进入 "拼产能、拼创新、拼生态" 的 3.0 时代。国际巨头通过并购整合供应链，国产药企则在口服化、多靶点、中药现代化方向寻求突破。随着仿制药上市与医保谈判推进，未来 3 年市场格局或将重构，最终受益的将是能提供 " 疗效 + 可及性 + 经济性" 综合解决方案的企业。